Izdanje obveznica Republike Hrvatske na domaćem tržištu kapitala

Nakon nedavno realiziranog izdanja euroobveznica, Republika Hrvatska je, sukladno planu financiranja Državnog proračuna za 2011. godinu, a u skladu s interesom tržišta, izdala domaće obveznice, i to kunsku obveznicu u iznosu od 1,5 milijardi kuna s dospijećem 2016. godine, te obveznicu uz valutnu klauzulu u iznosu od 600 milijuna eura s dospijećem 2022.

U situaciji još uvijek prisutne volatilnosti na međunarodnim financijskim tržištima, te posljedičnog rasta zahtijevanih prinosa investitora, realizirana su izdanja obveznica s godišnjim kuponima od 5,75% u slučaju kunskog izdanja, te 6,50% u slučaju izdanja uz valutnu klauzulu. Potražnja tržišta za kunskim izdanjem iznosila je 2,75 milijardi kuna, odnosno 860 milijuna eura u slučaju izdanja uz valutnu klauzulu.

Novo izdane obveznice uz valutnu klauzulu predstavljaju izdanje s dosad najdužom ročnosti, dok kunsko izdanje doprinosi daljnjem razvoju kunske krivulje prinosa. Time Ministarstvo financija doprinosi kreiranju uvjeta na domaćem tržištu potrebnih za zaduživanje gospodarskih subjekata u domaćoj valuti na duže rokove.

Realizacijom ovih izdanja, Republika Hrvatska završila je planirana izdanja na domaćem i međunarodnom tržištu kapitala za ovu godinu.

Republika Hrvatska sklopila instrument zaštite od valutnog rizika

U kontekstu recentne vrlo velike volatilnosti kamatnih stopa i tečajeva na svjetskom tržištu, primarno izazvane krizom u Eurozoni i SAD-u, trenutni uvjeti na svjetskom FX tržištu omogućili su vrlo dobru priliku za sklapanje transakcije zaštite od rizika kretanja tečaja američkog dolara. U skladu sa Strategijom upravljanja javnim dugom za razdoblje od 2011.-2013., Ministarstvo financija Republike Hrvatske odlučilo je iskoristiti aktualne povoljne uvjete, te realiziralo transakciju međuvalutnog kamatnog swapa, kojom je konvertirana dolarska obveznica iz srpnja 2010. godine izdana na 10 godina u nominalnom iznosu od 1,25 milijardi dolara uz kupon od 6,625% u eursku.

Transakcija zaštite od tečajnih rizika u ukupnom iznosu od USD 1,25 milijardi zaključena je danas s Barclays Capital-om, Deutsche Bank, Morgan Stanley-em, te Zagrebačkom bankom. Uzimajući u obzir tečajne razlika i razlike u prinosima na dolarske i eurske obveznice ukupna ušteda iznosi nominalno 86,5 milijuna eura.

Uz već prethodno realiziranu zaštitu od valutnog rizika za obveznicu u dolarima izdanu u ožujku ove godine, na ovaj je način od valutnog rizika zaštićen i dio već postojećeg duga, pri čemu su realizirane spomenute uštede.

Pisane vijesti